曾几何时，有人说教育行业是世界上最美好的行业，是永远不用退出的行业。但目前教育培训行业面临着政策和市场的双重打击，营收连年下降，连年亏损，价值毁灭，甚至个别已经资不抵债，全行业上市公司股价都已经很低。
我们先梳理一下近几年教育培训行业都经历了什么。
2020年“双减政策”出台，给了义务教育阶段教培行业致命一击，大部分教培行业上市公司都涉及义务教育阶段教培业务，所以都没有幸免。
同年，新冠疫情爆发，之后持续三年，全国几乎所有的行业都受到严重打击，经济停滞，失业率攀升，人们收入减少，造成成人职业培训的需求大幅萎缩，所以成人职业培训相关公司业绩大变脸。
后因疫情及经济压力的原因，全国出生率大幅降低，2017年至2022年全国出生人口数量，一年下降一个台阶，从1765万降至956万，且未见反弹趋势。这就更加剧了人们对学生教培市场的担忧，未来孩子少了一半，还谈什么增长？
所以现实的双重打击和对未来的预期，严重打压了相关公司股价。
但从逆向投资的角度分析，别人恐慌我贪婪，这其中是否蕴藏着机会，很值得去深入分析一下。
1、成人职业培训行业。
虽然由于经济不景气，短期行业萎缩严重，但长期来看，目前的经济困难正是由于中国原有经济模式遇到了天花板，需要转变增长模式（主要是房地产和基建遇到天花板，后续需要转到消费和服务业引领）才能实现经济的进一步发展。目前正处于这样一个历史关口，就要求每个人都要转变观念、技能，才能适应未来的发展要求，职业培训的作用非常关键，很可能处于行业大爆发的前夜。谁能抓住这一历史趋势，准确对接相关需求，就可以进入风口，顺利起飞。
目前国家已经数次强调大力发展职业教育，这表明国家在政策上是鼓励相关企业发展的，就像当年的新能源政策一样，政策一出股票翻了几倍，但不知为何换到职业教育行业，几乎没有反应。
这里边有两类机会：
一是传统的成人职业培训。这里面需要细分，如果是基建方面的，八成是爬不起来了，主行业都不行了，没有需求，相关培训自然起不来。但如果是面向未来的服务类的培训，如金融、养老、医疗等，那就另当别论了。
二是高等职业教育。目前公立的高等教育与市场需求严重脱节（近几年极低的就业率就能看出），但私营的高等教育管理灵活，与市场紧密对接（私营高等教育本来地位就低，学费还贵，不受待见，如果就业率再低的话，估计就没人去了，所以在专业设置上不得不与市场对接更紧密），这就造就了巨大的竞争优势。
2、学生教培行业。
从韩国的经验看，经过了10年的打压，最终还是放开了对学生教培行业的限制。其根本原因是，只要有需求，彻底禁止就永远不可能成功。连黄赌毒都做不到完全禁止，更何况是对人无害甚至有益的教育行业。
个人的基本观点从来都是：政策的作用是一时的（哪怕这一时是数年），规律的作用是永远的。
要想釜底抽薪，只有改革高考制度。但目前综合各种因素来看，现行的高考制度，仍是最佳选择，可预见的将来不可能取消高考制度。这样的话，教培的需求就会持续，综合高考竞争加剧和孩子减少的正反两方面因素，保持行业规模应该是没问题的。
目前的实际情况是，全行业90%左右的教培机构退出，供应基本与现阶段需求匹配，一旦政策放开，需求以几何级数增加，将会出现严重的供不应求，届时相关龙头公司将实现跨越式发展。
当然这有一个前提，就是这家公司得活到政策放开的那一天，也许真的需要十年。
综上所述，学生教培行业爆发还存在政策的不确定，但成人职业教育行业风险已基本释放完毕，政策和市场都是利好，离起飞应该不会太远了。
注：本文缺少详尽的数据，只是对行业定性的分析，并不做具体投资标的推荐，请注意风险。
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