双十一数据分析图表

中金:双十一数据解读
2021年“双十一购物狂欢节”落下帷幕。在消费疲软的大背景下,阿里巴巴双十一期间商品交易总额达到5,403亿元,同比增长8.45%,较去年同期同口径26%的增速相比有明显下滑。京东双十一期间表现稳健,商品下单金额达3,491亿元,同比增长29%,较去年同比33%的增长有小幅下滑。根据星图数据,由于第一波预售占比提升,此次双十一当日全网销售额同比下滑5.5%。

阿里巴巴双十一商品交易总额同比增长8.45%,聚焦增长质量和社会价值。受到“二选一”被禁止、部分商家因消费大盘疲软而削减营销预算、互联互通未达预期以及直播电商平台的分流,2021年天猫双十一最终交易额为5,403亿元,同比增长8.45%,低于2020年同期同口径的26%。阿里巴巴此次着重提升其在供需两端的体验度,参与双十一的29万品牌中,有65%是中小商家和新品牌;在消费者体验上连续两年扩大优惠力度,将满减活动门坎降低到“满200减30”,并向88VIP用户发放大额消费券。此外,今年双十一上线好友分享购物车功能及“长辈模式”。

京东商品下单金额同比增长29%,首推“晚8点不熬夜”。京东双十一期间累计下单金额超3,491亿元,同比增长29%,略低于2020年同期33%的增速。3C数码及快消品类需求仍较为强劲,京东今年双十一首推“晚8点不熬夜”,便于消费者更从容挑选商品,消费体验更佳。

直播电商表现亮眼,马太效应愈发显著。根据星图的统计,第一波预售期间(10月20日-11月3日)直播电商实现销售额为821亿元,高于2020年双十一全阶段(10月21日-11月11日)销售额729亿元。今年淘宝将直播升级为一级入口,成为预售期品牌重要的引流和转化阵地,尤其是美妆和食品饮料品类。截止10月26日,淘宝直播共有165个成交额超千万元的直播间,雅诗兰黛、兰蔻等9个品牌直播间成交额过亿元。同时,头部主播马太效应加大,10月20日天猫双11预售首日,李佳琦/薇娅分别以115/85亿元成交额的巨大优势占据前两位,第三/四名仅为9.3/1.6亿元;红人点集显示10月25日至11月11日期间抖音、快手top5主播销售额占top 100主播销售额的23%/40%。

受到高基数、整体消费疲软以及直播带货对部分品类造成的分流影响,市场对双十一预期本身不高。我们认为双十一正渐渐步入新常态,除了GMV的增长,电商平台也将更多关注商家及消费者两端的可持续发展。

双十一全周期数据概览

图表1:双十一电商平台商品交易总额对比

资料来源:公司公告,抖音电商营销观察,中金公司研究部;注:阿里巴巴2015-2019年统计数值为11月11日当天交易金额,2020年起天猫开启两波预售,统计数值为11月1日至11日的交易金额

图表2:双十一电商平台交易额同比增速对比

资料来源:公司公告,中金公司研究部;注:口径与图表1一致;同比增速后一年度和前一年度为统一口径

图表3:阿里巴巴历年双十一商品交易总额走势

资料来源:公司公告,中金公司研究部;注:口径与图表1一致;同比增速后一年度和前一年度为统一口径

图表4:阿里巴巴双十一当日分时段商品交易总额走势

资料来源:公司公告,中金公司研究部;注:口径与图表1一致,2020年为11月1日起累计至11.11当日数据

双十一当日数据概览

图表5:双十一当日全网交易额及同比增速

资料来源:星图数据,中金公司研究部;注:2020年下滑主要因为两波活动分流双十一当日交易额

图表6:双十一当日全网包裹数及同比增速

资料来源:星图数据,中金公司研究部 注:与图表5一致

图表7:双十一当日全网当日ASP及同比增速

资料来源:星图数据,中金公司研究部

图表8:双十一当日商品交易份额拆解
资料来源:星图数据,中金公司研究部

图表9:双十一当日分时段全网电商平台销售额
资料来源:星图数据,中金公司研究部

图表10:双十一当日分时段全网电商平台订单总量
资料来源:星图数据,中金公司研究部

双十一直播电商

图表11:重要节日直播带货额及直播带货额/全网交易总额

资料来源:星图数据,中金公司研究部

图表12:抖音和快手双十一期间 TOP100销售榜单销售额、销量及客单价

资料来源:红人点集,中金公司研究部;注:数据选取自红人点集top100主播带货销售额榜,数据统计时间段为2021年10月25日-2021年11月10日

图表13:2021年10月20日典型平台直播SKU占比

资料来源:QuestMobile,中金公司研究部;注:监测点淘、抖音、快手平台内,美妆、食品饮料、母婴、小家电行业直播销售数据,范围为头部KOL账号,其中抖音&快手为活跃用户数>500万,淘宝直播为粉丝数>100万

图表14:2021年10月20日典型平台直播销售额占比
资料来源:QuestMobile,中金公司研究部;注:监测点淘、抖音、快手平台内,美妆、食品饮料、母婴、小家电行业直播销售数据,范围为头部KOL账号,其中抖音&快手为活跃用户数>500万,淘宝直播为粉丝数>100万

图表15:2021年双十一直播电商平台每日GMV

资料来源:星图数据,中金公司研究部

双十一 VS 618

图表16:双十一和618交易数据对比
资料来源:星图数据,中金公司研究部;注:为保持口径一致,2019年双十一大促期间交易额由2020年交易额和和增速计算得出;2021年双十一全网交易额数据在本报告发布前暂未披露

图表17:阿里巴巴VS京东双十一及618交易额回顾
资料来源:公司公告,中金公司研究部 注:阿里巴巴仅披露2020年618数据

运动鞋服:强势品牌双十一增速领先

我们跟踪了2021年双十一期间运动鞋服品牌线上销售情况,头部品牌均有出色表现,其中安踏集团本次双十一取得了行业规模第一的历史最好成绩。

2021年天猫双十一实现GMV5,403亿元,同比上年的4,982亿元增长8.5%。我们认为线上已成为头部强势品牌的天下,领军品牌增速显著快于行业平均,数字化、DTC均在推动头部大品牌实现全渠道快速发展。

根据亿邦动力网等数据:

? 安踏体育:2021年11月1日-11日,安踏集团(不含Amer Sports)电商累计成交额超过46.5亿元,同比增长61%,在运动鞋服行业市场份额超过22%;其中安踏官方网店排名天猫双十一篮球鞋行业第一名。2021年10月31日-11月11日,京东安踏官方旗舰店排名篮球鞋行业第一名。

图表18:安踏集团双十一销售表现
资料来源:亿邦动力网,中金公司研究部

? 李宁:2021年11月1日-11日,天猫李宁官方旗舰店销售额达到10.6亿元,上年同期销售额7.7亿元,同比增长38%;天猫中国李宁旗舰店销售额同比增长52%,天猫李宁跑步旗舰店、天猫李宁儿童旗舰店销售额分别同比增长108%和150%。

图表19:李宁双十一销售表现

资料来源:李宁官方公众号,中金公司研究部

? 特步国际:截至2021年11月11日0时45分,仅用时45分钟,特步主品牌销售业绩已超过去年双11全期。

宠物经济双11表现良好,国货亮点频现

2021年双11自10月20日开启至今,宠物经济表现良好,相关销售额呈高增长。我们观察到本年双11涌现新趋势,娱乐式宠物消费、宠物保健兴起,且国货整体表现亮眼。同时,新锐国货涌现,细分品类亮点较多。

国内宠物行业处于快速发展期,蕴含充足发展机会。本年双11期间国货创新趋势明显,我们看好国内企业突破机会。

宠物经济双11表现良好,相关成交额高增

本年宠物经济双11表现良好,天猫、京东双渠道均高增长。2021年双11购物节于10月20日开启预售,11.1~11.3开门红、11.11狂欢日为主要抢购节点。整体看,天猫、京东双渠道宠物销售同比均呈高增长。据天猫宠物,天猫犬/猫主粮、猫零食、美容清洁用品等类目11月1日成交额均超亿元,并有45个品牌首小时成交额超去年全天。据京东宠物,京东11月1日开售1小时、2小时、4小时内,宠物食品、宠物整体成交额、进口宠物零食销售额超去年全天。

宠物食品保持高增,用品、生活服务为新增长点。1)本年双11宠物食品销售持续高增,据京东宠物数据,11月1日前十分钟鲜肉粮成交额同比增长20倍,冻干猫粮1小时成交额超去年全天,猫主食罐、肠胃调理产品、冻干猫粮首日总销售额同比增速分别为1200%、700%、400%。2)宠物用品及生活服务为新增长点,据天猫宠物数据,开门红阶段共有15个宠物类目销售额同比增长超2倍,其中12项为宠物用品及生活服务。同时,京东11月1日智能用品、宠物驱虫、混合猫砂全天销售额同比增速分别为500%、200%、200%。

图表20:天猫双11开门红销售额同比增长超2倍类目

资料来源:天猫宠物,中金公司研究部

图表21:京东双11首日主要宠物类目成交额增速
资料来源:京东宠物,中金公司研究部

2021年双11趋势:娱乐式宠物消费、宠物保健兴起,国货表现优异

娱乐性消费兴起,头部主播开设宠物专场:本年双11期间宠物相关直播持续加码,头部主播聚焦宠物专场,且众多品牌加入直播大军。10月29日李佳琦直播间推出萌宠小专场,pidan猫抓板、Catlink智能猫砂盆、ZEZE猫爬架、希宝猫罐头等产品在直播间进行预售。同日,薇娅直播间推出宠物专场,销售产品涵盖宠物主粮、零食、保健品、清洁用品、智能用品等品类,ZIWI、有陪、红狗、未卡、铂钻等品牌参与直播。此外,麦富迪、pidan等国内品牌商纷纷开设全时段品牌直播,其中未卡代言人鹿晗做客品牌直播间,吸引年轻宠物主参与直播互动及下单转化。

图表22:2021双11头部主播、品牌商开设宠物直播

资料来源:李佳琦Austin直播间,薇娅惊喜社,淘宝网,中金公司研究部

宠物保健及服务受到重视,保健品、电子医疗卡等表现较好:宠物主对宠物的保健意识增强,据京东宠物数据,双11开门红前10分钟,宠物保健品、强化免疫产品分别同比+300%、172%。京东金融联合平安财险公司推出京东宠物电子医疗卡,首日前10分钟便有超1万个客户领取宠物在线问诊权益,宠物健康服务双11首周新用户环比增长超44倍,订单环比增长超45倍。同时,天猫2021年9月新推宠物医疗聚合平台“云宠宝”,本年首次参加双11便销售业绩喜人。据天猫宠物数据,11月1日前56分钟,“云宠宝”健康储蓄卡销售额便超百万元,开门红全阶段销售额位列宠物医疗类第一。

图表23:天猫云宠宝

资料来源:天猫宠物,中金公司研究部

图表24:京东宠物电子医疗卡

资料来源:京东宠物,中金公司研究部

国货品牌整体表现亮眼,销售额居于前列:1)从品牌销售情况看,据天猫宠物及京东宠物数据,双11开门红阶段分别有5个、4个国货品牌进入天猫、京东宠物品牌榜TOP10。其中,麦富迪、皇家11月1日全天淘宝渠道销售额分别为365.50、329.89万元,麦富迪天猫开门红全阶段销售额超越皇家位列第一;2)从店铺销售情况看,双11开门红阶段分别有8家、7家国货店铺进入天猫、京东宠物热卖店铺榜TOP10。其中,国内猫砂品牌Pidan位居天猫及京东国内店铺首位,波奇网、华元宠物等宠物零售店铺入榜。

图表25:双11开门红阶段品牌TOP10
资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌)

图表26:双11开门红阶段店铺TOP10

资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌对应店铺)

宠物国货亮点频现,引领品类创新

精细化宠物主粮受到欢迎,冻干、鲜肉、烘焙类产品为代表:宠物主粮作为宠物日常必需的产品,近期不断体现出精细化趋势,包括冻干、鲜肉、烘焙类主粮受到欢迎。一方面,据京东宠物数据,京东冻干类宠物食品预售阶段销量提升10倍,开门红阶段开售1小时内冻干猫粮成交额超去年开门红全天,4小时内成交额同比增长800%。另一方面,鲜肉粮销售表现亮眼,京东11月1日开售10分钟内,鲜肉粮成交额同比增长20倍,11月11日开售10分钟内,生骨肉系列主粮成交额同比增长2264%。从品牌表现看,国内品牌表现持续进阶,网易严选开售50分钟天猫销售额超去年开门红全阶段,阿飞和八弟、喔喔首次进入天猫TOP10榜单,且首小时销售额超去年全天。此外,2021年双11预售阶段烘焙类宠物食品销量提升50倍。

图表27:猫主粮销售TOP10
资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌)

图表28:犬主粮销售TOP10

资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌)

零食猫条销售高增,犬零食国内品牌领衔:1)从猫零食看,据京东宠物数据,开门红阶段开售10分钟内猫零食成交额同比增长102%,零食猫条前2小时成交额超去年开门红前3天成交额总和。具体看,猫咪特色零食入选天猫TOP趋势品类,WOWO一条波波猫条、Catz精致猫餐盒等猫零食上榜。2)从犬零食看,国内品牌实力进阶,销售表现亮眼。2021年双11开门红阶段,天猫、京东犬零食TOP5中,国内品牌分别为4、2个,其中麦富迪均列首位。纵向看,麦富迪、疯狂的小狗、顽皮均入围天猫2020/2021双11、2021年618犬零食TOP5,其中疯狂的小狗、顽皮11月1日淘宝渠道销售额分别为103.98、81.95万元。

图表29:猫零食销售TOP10

资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌,京东2021年双11开门红为犬/猫零食整体榜单)

图表30:犬零食销售TOP10

资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌,京东2021年双11开门红为犬/猫零食整体榜单)

宠物保健品、驱虫类药品销售喜人:1)从宠物保健品看,卫仕销售额领先,国内品牌崛起。纵向看,据天猫、京东宠物数据,卫仕均为2020/2021双11、2021年618天猫及京东宠物保健品销售额首位。2021年双11,卫仕天猫渠道开售50分钟销售额便超去年首日,同比增速173%,京东渠道开售30分钟成交额超去年全天。此外,国内品牌红狗、谷登均快速增长,均进入天猫、京东宠物保健品TOP10榜单;2)从宠物药品看,驱虫类产品销售高增。据京东宠物数据,宠物内外同驱类商品预售阶段销量同比提升10倍,11月1日全天销售额同比增长+200%,11月11日前10分钟成交额同比增长589%。具体看,美国品牌大宠爱表现亮眼,开门红前10分钟销售额排名京东品牌榜第八,其猫用内外同驱滴剂位列热销单品榜第五,开售1小时京东销售额达去年全天,开门红全阶段成交额位列天猫品牌榜第九。

图表31:宠物保健品销售TOP10
资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌)

图表32:宠物药品销售TOP10

资料来源:天猫宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌)

混合猫砂、宠物智能用品等逐步渗透:1)从猫砂看,据京东宠物数据,11月1日全天混合猫砂销售额同比+200%,结团坚实且具有祛味功能的混合猫砂成为新趋势。在竞争格局上,猫砂由国内企业主导,品牌竞争激烈,其中pidan为猫砂领先品牌,11月1日开售30分钟该品牌的京东渠道成交额超去年全天,36分钟天猫渠道销售额突破1,000万,开售50分钟天猫销售额超去年双11开门红全阶段。2)从宠物用品看,智能化趋势显著。据京东数据,宠物智能用品11月1日开售10分钟成交额同比+1000%,美容电器同比增长323%,11月11日前10分钟成交额同比+268%。同时,国货主导智能宠物用品市场,天猫、京东热销品牌榜TOP10均有9家国货,其中unipal有陪、Homerun霍曼、catlink进入天猫新锐品牌TOP店铺榜。

图表33:猫砂销售TOP10

资料来源:天猫宠物,京东宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌)

图表34:宠物智能用品销售TOP10

资料来源:天猫宠物,中金公司研究部(注:标红为国产品牌)

风险

宏观经济和监管不确定性;电商竞争加剧。

疫情反复持续,原材料成本大幅上升,终端零售不及预期。

行业竞争加剧;渠道、自有品牌推广不及预期;食品安全及质量控制风险。

文章来源

本文摘自:2021年11月12日已经发布的《双十一步入新常态》

吴维佳, CFA 执业证书编号:S0080521010011;SFC CE Ref:BHR850

张非同 SAC 执业证书编号:S0080120050015

王秋婷 SAC执业证书编号:S0080121030013

2021年11月12日已经发布的《运动鞋服:强势品牌双十一增速领先》

郭海燕 SAC 执业证书编号:S0080511080006;SFC CE Ref:AIQ935

宋文慧 SAC 执业证书编号:S0080521070007;SFC CE Ref:BRH663

曾令仪 SAC 执业证书编号:S0080521090002

2021年11月12日已经发布的《宠物经济双11表现良好,国货亮点频现》

孙 扬 SAC 执业证书编号:S0080516050001;SFC CE Ref:BME215

张宇茜 SAC 执业证书编号:S0080521090011

陈煜东 SAC 执业证书编号:S0080120080111

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